تعداد نشریات | 43 |
تعداد شمارهها | 1,658 |
تعداد مقالات | 13,563 |
تعداد مشاهده مقاله | 31,140,663 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 12,270,399 |
کیفیت سود در شرکتهای درمانده مالی | ||
نشریه پژوهش های حسابداری مالی | ||
مقاله 2، دوره 4، شماره 1، اردیبهشت 1391، صفحه 1-16 اصل مقاله (284.29 K) | ||
نویسندگان | ||
محسن دستگیر* 1؛ علی حسین حسینزاده2؛ ولی خدادادی2؛ سیدعلی واعظ3 | ||
1استاد دانشگاه شهید چمران اهواز | ||
2استادیاردانشگاه شهید چمران اهواز | ||
3مربی دانشگاه شهید چمران اهواز | ||
چکیده | ||
سود به عنوان مهمترین محصول سیستم اطلاعاتی حسابداری باید از کیفیت قابل قبولی برخوردار باشد. کیفیت سود مفهومی وسیع و با ابعاد مختلف است. در ادبیات حسابداری عدم دستکاری سود (فقدان مدیریت سود) و تاثیر پذیری بهنگام از اخبار بد (محافظه کاری مشروط) از جنبه های کیفیت بالای سود محسوب می شود. به همین علت، از طریق بررسی وضعیت مدیریت سود در شرکت های درمانده مالی و وضعیت محافظه کاری مشروط آنان، کیفیت سود شرکتهای مذکور بررسی و تحلیل شد و با همین جنبه های کیفیت سود شرکتهای غیر درمانده (سالم) مقایسه گردید. این پژوهش با استفاده از اطلاعات شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران و در دوره زمانی سالهای 1380 تا 1388 انجام شد. نتایج تحقیق بیانگر این است که شرکتهای درمانده مالی سودهای خود را در سه سال قبل از ورشکستگی به شکل افزایشی مدیریت می کنند. انجام این مدیریت به دو طریق دستکاری اقلام تعهدی و فعالیتهای واقعی آزمون و مشخص شد که شرکتهای درمانده مالی بیشتر از شرکتهای سالم از طریق فعالیتهای واقعی سودهای خود را مدیریت می کنند، درحالی که شرکتهای سالم این کار را بیشتر از طریق اقلام تعهدی انجام میدهند. همچنین، در این پژوهش با استفاده از مدل بال و شیوا کومار وضعیت محافظه کاری مشروط در شرکتهای درمانده و غیر درمانده بررسی و مقایسه شد و مشخص گردید که میزان محافظه کاری مشروط در شرکتهای درمانده بیشتر از شرکتهای غیر درمانده است؛ یعنی سودهای شرکتهای غیر درمانده جسورانه تر از شرکتهای درمانده است و در نتیجه، از این لحاظ کیفیت سود در شرکتهای درمانده بالاتر از شرکتهای غیر درمانده است. | ||
کلیدواژهها | ||
شرکتهای درمانده مالی؛ مدیریت اقلام تعهدی (حسابداری)؛ مدیریت فعالیتهای واقعی؛ محافظه کاری مشروط؛ کیفیت سود | ||
اصل مقاله | ||
مبانی نظری و پیشینه تحقیق
روش تحقیق الف) اندازه گیری دستکاری اقلام تعهدی در این فرمول WCA اقلام تعهدی سرمایه در گردش،REV∆ تغییر در فروشها،CF0∆ تغییر در جریان نقد عملیاتی، TA مجموع داراییها و t شاخص دوره زمانی است. سپس برای هر شرکت اقلام تعهدی غیرعادی سرمایه در گردش را به شرح زیر محاسبه میکنیم: در این فرمول و و ضرایب کارآیی هستند که از معادله (1) به دست میآیند و REC∆ تغییر در حسابهای دریافتنی است. با استفاده از اجرای معادلات (1) و (2) در مورد تمام مشاهدات در دسترس شرکتها (اعم از ورشکسته و غیرورشکسته) مانع ایجاد انحراف در تحلیل می شویم. از طریق حذف تغییر در حسابهای دریافتنی (REC∆) ناشی از تغییر در درآمدها در معادله (2)، مدل مذکور تمام تغییرات در حسابهای دریافتنی را به عنوان اقلام تعهدی اختیاری شناسایی میکند.
در اینجاPjt(y=1) احتمال ورشکستگی برای عنصر j در پایان سال t، TL مجموع بدهیها، TA مجموع داراییها، EBIT سود قبل از بهره و مالیات و CFO جریانهای نقد عملیاتی است. با استفاده از این روش، شرکتهای ورشکستهای که یک سال قبل از ورشکستگی، احتمال ورشکستگی آنان زیاد است، از شرکتهایی که احتمال ورشکستگی آنان کم است، تفکیک میشوند.
تمام متغیرها قبلاً تعریف شدند. پس از محاسبه جریان نقدی عادی و کم کردن آن از جریان نقد واقعی شرکتها، جریان نقد عملیاتی غیرعادی (ACFO) به شیوهای مشابه با روش محاسبه اقلام تعهدی غیرعادی برآورد میگردد. هنگامی که جریان نقدی عملیاتی غیرعادی تخمین زده شد، رفتار جریان نقدی را در شرکتهای مشکوک به ورشکستگی با نمونهای از شرکتهای غیرورشکسته با استفاده از فرمول زیر مقایسه میکنیم: SIZE لگاریتم طبیعی داراییها، NetIncome سود خالص و FAILING یک شاخص مصنوعی است که اگر شرکت ورشکسته باشد، نمره یک و در غیر این صورت نمره صفر میگیرد و t نیز شاخص دوره زمانی است. اگر شرکتهای درمانده فروشها را از طریق اعطای دورههای اعتباری آسانتری به طور افزایشی دستکاری کنند، انتظار میرود که سطح جریانهای نقدی (با توجه به میزان فروشها) آنان به طور غیر عادی پایین باشد. بنابراین، اگر شرکتهای درمانده در حال دستکاری فروشهایشان هستند، باید ضریب 3δ آنان منفی و معنی دار همراه با سطح بسیار پایین جریانهای نقدی باشد. د) اندازه گیری محافظه کاری مشروط
در این فرمول TACC مجموع اقلام تعهدی تقسیم بر مجموع داراییهای ابتدای دوره، CFO جریانهای نقدی عملیاتی تقسیم بر مجموع داراییهای ابتدای دوره و DC یک متغیر مصنوعی است که در صورت منفی شدن CFO نمره یک و در غیر این صورت نمره صفر می گیرد. Year نیز یک متغیر مصنوعی برای سال مالی است.
نگاره 2 – پراکندگی شرکتهای درمانده مالی در سال قبل از ورشکستگی Revenue= درآمد فروش Working cap.accruals= اقلام تعهدی سرمایه در گردش
Std.Dev Min Max Median Mean High p شرکت های درمانده با احتمال ورشکستگی زیادPanel B:
نگاره (4)- تفاوت سالیانه اقلام تعهدی غیر عادی سرمایه در گردش Failed vs.Sound Low P vs. Sound Low P vs.High p 2Panel B: t- Failed vs.Sound Low P vs. Sound Low P vs.High p 1Panel c: t-
Adj.R2
محدودیت های تحقیق پیشنهادهای تحقیق: | ||
مراجع | ||
1- ابراهیمی کرد لر علی، اعرابی محمد جواد. (1389). «تمرکز مالکیت و کیفیت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پژوهشهای حسابداری مالی، ش 4، صص 95-110. 2- ثقفی علی، سدیدی مهدی. (1386). «تاثیر محافظه کاری حسابداری بر کیفیت سود و بازده سهام»، مطالعات حسابداری، ش 18 ، صص 1-24. 3- جبارزاده کنگر لویی سعید، خدایار یگانه سعید، پور رضا سلطان احمدی اکبر. (1388). «بررسی ارتباط بین هموار سازی سود و درماندگی مالی شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران»، فصلنامه حسابداری مالی، ش 2، صص 60-80. 4- حساس یگانه یحیی ، شهریاری علیرضا. (1389). «بررسی رابطه بین تمرکز مالیکت و محافظه کاری در بورس اوراق بهادار تهران»، پژوهشهای حسابداری مالی، ش 4، صص 77-94. 5- خوش طینت محسن، اسماعیلی شاهپور. (1385). «رابطه کیفیت سود و بازده سهام»، مطالعات حسابداری، ش 12 و 13 ، صص 27-56. 6- سعیدی علی، آقایی آرزو .(1388). «پیش بینی درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکههای بیز»، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 56، صص 59-78. 7- قالیباف اصل حسن، ناطقی محبوبه .(1385). «بررسی کارایی در سطح ضعیف در بورس اوراق بهادار تهران»، تحقیقات مالی ، ش22 ، صص 47-66. 8- نمازی محمد، شوشتریان زکیه. (1374). «بررسی کارایی بازار بورس اوراق بهادار ایران»، تحقیقات مالی، ش 7 و 8، صص 82-104. 9- مشایخی بیتا، صفری مریم. (1385). «وجه نقد ناشی از عملیات و مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 44، صص 35-54. 10- Al-Attar, A . , Hussain , S. , and Zuo, L.Y. (2008). Earnings quality, bankruptcy risk and future cash flows , Accounting and Business Research, 38 (1):5-20 11- Ball, R. and Shivakumar L. (2005). Earnings quality in UK private firms :comparative loss recognition timeliness , Journal of Accounting and Economics, 39(1): 83-128. 12- Beaver, W.H. and Ryan, S.G. (2005). , conditional and unconditional conservatism : concepts and modeling, Review af Accounting studies, 10:269-309 13- Butler, m., Leone, A. J. and willenborg M. (2004). , An empirical analysis of auditor reporting and its association with abnormal accruals . journal of Accounting and Economics, 37(2): 139-165 14- Charitou,A.Lambertides, N.and Trigeorgis,L. (2007a). ‘ Managerial discretion in distressed firms’. British Accounting Review, 37:323-346. 15- Dechow,P.M.(1994). ‘Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: the role of accounting accruals’ . Journal of Accounting and Economics,18(1):3-42. 16- Dechow,P.M.,Kothari S.P. and watts R.L.(1998). ‘ The relation between earnings and cash flows ’. Journal of Accounting and Economics,25(2):133-168. 17-DeFond , M.L.and Jiambalvo J.(1994). ‘Debt covenant violation and manipulation of accruals’. Journal of Accouning and Economics, 17(1-2): 145-176. 18- Garcia Lara, J.M., Garcia Osma, B.and Neophytou,E. (2009), ‘Earnings quality in ex-post failed firms’.Accounting and Business Research, 39(2): 119-138. 19- Graham , J.R. , Harvey, C.R. and Rajgopal , S (2005). ‘The economic implications of corporate Financial reporting ‘. Journal of Accounting and Economics, 40 (1-3) : 3- 73. 20- Healy, P.M., and Wahlen , J.M. (1999). ‘ A review of the earnings management literature and its implications for standard setting‘. Accounting Horizons , 13 : 365- 383 21- Kasznik, R.(1999), ‘On the association between voluntary disclosure and earnings management’. Journal of Accounting Research, 37(1),57-81. 22- Ohlson,J.A.(1980). ‘Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy’. Journal of Accounting Research, 19(1):109-131. 23- Peasnell,K.V., PoPe P.F. and Young S.(2000). ‘Accrual management to meet earnings targets: UK evidence pre-and post-cadbury’. British Accounting Review, 32(4):415-445. 24- Peltier-Rivest, D.(1999), ‘The determinants of accounting choices in troubled companies’. Quarterly Journal of Business and Economics,38(4):28-44. 25- Rosner,R.L. (2003). ‘ Earning manipulation in failing firms’. Contemporary Accounting Research,20(2): 361-408. 26- Roychowdhury, S.(2006). ‘ Management of earnings through the manipulation of real activities that affect cash flow from operations’. Journal of Accounting and Economics, 42(3):335-370. 27- Schipper, K.(1989). ‘ Commentary on earnings management’. Accounting Horizons,3(4):91-102. 28- Smith, M.,Kestel,J.and Robinson,P.(2001). ‘ Economics recession, corporate distress and income increasing accounting policy choice’. Accounting Forum,25(4): 335-352.
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,839 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,010 |